湖南本土上市酒店集团华天酒店，最近又有了新动作。

　　在华天酒店集团审议通过试营“售后回租”一周后，5月17日上午9点，作为首个试营的潇湘华天正式对外售卖。按照约定，获得房产所有权的个体必须将房产租赁给华天经营，业主获得租金和分红权益。

　　此前，华天酒店一直采取“酒店+房产+地产+商业”的经营模式，业内人士评价，此次试营“双轨模式”，将实现存量资产增值，但同时也是对公司经营能力的巨大挑战。

　　最低81万可当华天“房东”

　　5月17日上午9点，公司在酒店门口搭起了售卖展台，不少市民前来咨询详情。对于成交量，潇湘华天表示不方便公开。

　　华天酒店集团财务总监夏建春介绍，潇湘华天目前经营面积为8.5万平方米，其中的3万平方米以酒店房间为单位出售，占总房产面积的34.91%。此次出售的单间面积从45平米到90平米不等，单价1.8万元/平方米。“每间单间都拥有单独的房产证，在完成费用交付后，即可完成房产过户。”

　　据记者粗略估算，市民最低需投资81万元，才能成为华天酒店的“房东”。不过，即使房产的所有权归购买方，其经营权依然在华天手中。“即购买之日起，我们将与购买方签订为期18年的租赁合同。租赁期间，回报将分为两部分：一是租赁金，将付给购买方成交价×6%的年租金；二是分红，我们将拿出年经营利润的18%作为分红回馈。”

　　盘活存量资产回笼资金

　　夏建春说，“目前华天旗下的酒店投资巨大，回收成本时间漫长。对外售卖地产，可迅速回笼资金。”据悉，通过售卖房产所得资金，依然将用于酒店主业扩张。

　　根据华天酒店2011年年报，去年虽然公司营业总收入同比增加13.93%，但是归属上市公司股东净利润却意外下滑13.35%，低于业界预期。与此同时，公司扣除非经常性损益后净资产收益率为5.55%，显示出公司主营业务盈利能力一般。据了解，公司该项指标表现平平系该公司2011年度3家新开业酒店尚处于培育期，发生了较大亏损所致。

　　夏建春表示，售卖产权有利于实现资产增值，改善财务结构。相对于庞大的投资，酒店业的利润显得相当微薄。以潇湘华天为例，它的年利润额在3000万左右。对比而言，商业地产的升值远大于利润数。

　　据夏建春介绍，潇湘华天当时购入价为3个亿，装修耗费2个亿，而现在市值已过14亿，增值超过9亿。“外售产权，能直接实现资产增值收益。同时，缓解新开酒店亏损带来的压力。同时能改善财务结构，提升上市公司的盈利水平。”

　　在5月11日召开的股东大会上，华天酒店董事长陈纪明表示，出售部分酒店房产实现存量资产增值的计划，在潇湘华天试点成功后，将在公司现有经营性固定资产中快速复制。

　　“公司拟每年出售2到3家自营酒店部分房产，所获资金将用于推进酒店扩张和偿还银行贷款。”陈纪明表示，通过该模式盘活固定资产，实现公司房产增值的收益，彻底改变公司重资产、轻资本的现状，3至5年内，可让公司资产达百亿。

　　业界观点:“售后回租”考验经营能力

　　一位酒店业内人士称，随着国际酒店集团的入驻，市场竞争也将向白热化方向发展，外售产权，也是规避风险的有效途径之一。

　　“售后回租”对于华天而言，既回笼资金，又保住了阵地，如果销售成功，可谓两全其美。业内人士认为，这种模式从本质上说已经属于房产营销的一种。而18年的租赁合同，也是对华天经营能力和社会责任感的考验。18年，对企业而言，绝对不是一小段时间，如何在18年内持续保证良好的盈利状况，给众多小业主以信心，不是一件轻而易举能做到的事情，它要求强有力的经营能力。一旦一家酒店出现问题，可能会导致众多小业主的顾虑和不信任，从而给华天集团带来经营上的麻烦。同时，在18年内，华天如果出现策略调整，在调整中如何保证小业主的利益，也是对华天集团社会责任感的巨大考验。