由冯小刚执导的爆笑喜剧电影《私人定制》日前在海南观澜湖杀青，而同样以“私人定制”为特色，同样跟海南旅游岛有着千丝万缕联系的“高端旅游”近两年异军突起并成为PE追逐的“新宠”。业内人士表示，随着消费升级和高端旅游市场的扩大，高端旅游获得PE的持续关注。

　　高端旅游成PE新宠

　　去年12月成立旅游商业集团的复兴集团近日又有大手笔。

　　10月10日，复星集团在上海宣布与柯兹纳集团（Kerzner）签署协议，未来三年将在海南三亚投资逾百亿元，打造七星级酒店及海洋公园亚特兰蒂斯。根据双方的计划，该项目今年底开始建设，复星100%投资，柯兹纳负责运营管理。

　　复兴集团的此次运作再次激起了人们对高端旅游市场投资的关注，而随着近两年的异军突起，高端旅游也早已引起PE的关注。

　　今年5月，同样是复兴集团，其和AXA私募股权组成的财团提高了对法国地中海俱乐部要约收购的报价。新的报价由每股17欧元提高到了每股17.50欧元。同时，同意以每单位19.79欧元的价格购买地中海俱乐部的可转换债券，高于之前每单位19.23欧元的报价。以此计算，地中海俱乐部的估值大约在5.62亿欧元左右。这笔交易在当时被看作是PE在旅游市场投资策略的明显转向，即由大众市场逐步向高端市场转移。

　　2012年无疑是一个重要的转折点，在经济型酒店市场日渐饱和的情况下，精品特色酒店成为PE追逐的新宠。2012年7月18日，主打时尚和环保的布丁酒店在6月初获得由富达投资、君联资本、KTB、摩根凯瑞资本、建信资本等投资的5000万美元后，宣布未来3年在全国新增300家门店的规划。

　　在中端市场尚在发育的同时，高端市场已经破冰，PE向高端进一步拓展的迹象愈发明显。以上文提到的地中海俱乐部为例，2月9日，Club Med公司主席兼首席执行官德斯坦宣布，Club Med中国区目前的年业绩增长速度，已经达到40%。到2015年，Club Med计划在中国设立5家豪华度假村。到那时，中国将成为Club Med公司在全球的第二大消费市场。而9月26日晚，地中海俱乐部在中国开设的第一个全天候度假村——桂林愚自乐园地中海俱乐部度假村正式开村营业。

　　“PE投资往往是一个行业发展的风向标，PE的关注和投资意味着高端旅游市场前景被看好，将吸引更多的PE投身其中。”一私募人士在接受中国证券报记者采访时表示。

　　高端旅游仍是蓝海

　　“相对于大众旅游市场早已饱和的激烈竞争，高端旅游市场仍然是一片蓝海，而且随着消费升级，以及观光游向度假游的发展，高端旅游市场的份额会不断扩大，PE也会持续跟进。”上述私募人士告诉记者。

　　高端旅游市场的扩大首先来自于近几年来中国富裕阶层的逐年增加。根据前不久胡润研究院与群邑智库联合发布的《群邑智库·2013胡润财富报告》显示，截至2012年底，除港澳台之外的全国31个省、市、自治区中，千万富豪(含亿万富豪及以上)人数已达105万人，比上一年增加3万人，涨幅3%；其中亿万富豪人数已达6.45万人，比上一年增加1000人，涨幅2%。目前，全国每1300人中有1人是千万富豪，每2万人中有1人是亿万富豪。受访富豪平均财富5900万元，平均年消费占平均财富3%。旅游仍是主要消费所在，占三成。富豪日益追求独特的旅行体验，一些特殊旅游目的地受到欢迎，如非洲和极地。

　　另外中国旅游研究院发布的《中国高端旅游客户行为研究报告》指出，有68%高端人群每人每次境外旅行费用超5万元，其中28%的高端游客每人每次出境旅游消费超10万元。

　　顺应这一发展趋势，不少在线旅游品牌从2012年起便开始布局高端旅游市场，不但携程收购太美旅行推出顶级旅游品牌“鸿鹄逸游”，驴妈妈也通过收购上海兴旅国际旅行社在2012年底推出了“飞驴湾”高端品牌，而遨乐网、赞那度、荔枝选则纷纷在高端酒店做起文章。

　　“在线旅游在达到一定的规模后已经面临激烈的价格战，于是向细分市场发展成为在线旅游进行拓展的关键，而高端旅游便是新衍生出来的细分市场之一。”IDC咨询(中国)有限公司高级分析师张亚男在接受中国证券报记者采访时表示。

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