途牛管理层即将解套？

途牛的加入，势必会给京东旅行原本的业务人员，带来一轮调整。暑期旅游旺季即将到来，京东途牛业务整合的效率至关重要。

同时，途牛此轮获得的资金输血可谓“量大份足”。将途牛视为竞争对手的同程，不得不重新审视荷包充裕、底气十足的途牛。

这或将倒逼同程第四轮融资的进程，在第四轮融资中寻找一位什么样具有战略意义的合作伙伴，也是同程需要烦恼的事情。

拿下京东旅行-度假频道的途牛，在暑期大促中，除了在流量上产生质变，在监察上也可以起到掩人耳目的小作用。

而先后共投资途牛5000万美金的携程，在上一轮增持时表示，携程与途牛将在包括机票、汽车租赁服务等其他旅游资源上加深合作。

接手京东旅行-度假频道的途牛，无疑还会采用携程的一些产品，这在一定程度上相当于携程产品入驻京东渠道。

此外，业内传言，在去年12月途牛增发1.48亿美元新发行股份时，途牛CEO于敦德与途牛COO严海峰是将原有股权抵押掉，再以贷款的形式增持股票。

而原有的股权很有可能抵押给了当时入局的投资人。当时管理层增资，重点是向投资人及员工表示信心。

在上一轮增发1.48亿美元新发行股份之后，途牛团队整体持股比例近30%，此轮京东领投之后，途牛团队整体持股比例将被严重稀释。

根据上一轮增持协议，各投资方同意在协议签署后6个月之内不出售与转让此次发行中所认购的股份。该消息公布日期为2014年12月15日。而此次京东领投的融资，预计交易将于2015年第二季度完成。

以时间推算，于敦德与严海峰存在解套的空间。

而解套之后，二人是否还有背水一战及勇往直前的冲劲，是途牛未来发展的关键所在。为了保证二人的动力，董事会也很有可能给出有诱惑力的激励政策。

因个中细节尚未对外披露，具体运作方式尚不得知。

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