北京时间4月6日，本周携程股价下跌约8%，但是花旗分析师李牧之（Muzhi Li）认为投资者不应把携程股价的下跌看做买入的机会，该分析师指出由于携程增长较快的休闲旅游业务利润率低、网络预订对呼叫中心形成冲击以及竞争的加剧，维持携程“卖出”评级。

　　此外，李牧之还给出了另一个当前看空携程的理由：管理层内部出售股票（Insider selling）。该分析师的估计，管理层和董事已经卖出58%在2011年给的股票激励， 根据携程最新的20F年报，公司管理层已经以19.34美元的股票将可转债转为股票，尽管公司此前表示有效的转换价格(effective conversion price )为26美元。

　　李牧之还表示，管理层之所以这么做和她给携程“卖出”评级有密切关系。