北京时间12月05日消息，高盛发布研究报告称，携程网利润率将稳步回升，因此继续维持该公司股票“买入”评级，目标股价定为25美元不变。

　　以下是报告主要内容：

　　作为携程网的主要竞争者——艺龙在第三季度财报电话会议上强调了公司未来投资的重点。不过由于中国在线旅行市场持续的价格战，该行业的利润率受到了极大的冲击，投资者对艺龙是否会坚持价格战策略也非常关心。

　　艺龙高层今天在与我们会谈时表示，将继续通过拓展特定渠道推动市场份额增长，并将在移动旅游基础设施方面进行投资。此外，艺龙还表示会定期评估优惠券效果，如果市场环境允许，会将公司资源转向可维持生存的业务领域。但艺龙强调，不会主动升级价格战。

　　艺龙对第四季度的业绩预期，以及该公司2013年的发展策略使我们对携程网未来的增长空间充满信心。

　　目前，中国在线旅行市场的非理性竞争已经处于十字路口，价格战趋缓将有利于企业提高利润率和服务质量。根据我们的调查显示，艺龙、携程网提供的折扣已经趋于稳定，这与预期一致。由于利润率持续下滑，中国在线旅行市场相关企业的股价已经处于低位，我们认为在线旅行市场趋于稳定后，携程网的利润率将稳步反弹。

　　基于上述原因，我们继续维持携程网股票“买入”评级，目标股价定为25美元不变。（Ares）